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?蓄势赋能占位未来 伊利股份发布2021年定增预案

2021-06-04 18:23  来源:澳门新浦京8455com 林余

    林余

    再融资新规落地后,定增市场持续活跃。进入2021年,A股定增掀起的热潮仍在持续。6月4日,“全球乳业五强”的伊利股份也发布了《2021年度非公开发行A股股票预案》(以下简称《非公开发行预案》)。

    公告显示,伊利股份拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过130亿元。以伊利股份6月4日收盘时市值计,占比约为5.40%。据了解,此次募集资金主要用于液态奶生产基地建设、全球领先5G+工业互联网婴儿配方奶粉智能制造、数字化转型和信息化升级以及健康饮品、乳业创新基地等面向未来的项目。

    持续投入

    做大做强

    不论从全球资本市场还是国内A股市场来看,非公开发行都是企业再融资的常见方式,也是优质上市企业继续做大做强的重要方式之一。

    从伊利股份自身发展历程来看,距离其上一次定增完成已经有8年时间。从成绩单来说,在2013年完成增发后,2014年伊利进入“全球乳业十强”,在连续七年蝉联亚洲乳业第一的同时,2020年又成功进入“全球乳业五强”,而即便在突发的新冠疫情下,其业绩表现依旧稳健。这份成绩与伊利长期聚焦主业并持续进行资金投入分不开。

    在业内人士看来,伊利此次定增,是新历史阶段下向“全球乳业第一”进发的集结号。

    优化产品结构

    全面布局再推进

    募集资金将用在哪里,是非公开发行最本质的核心点。从《非公开发行预案》公布的募资用途来看,伊利股份此次募资项目都是着眼企业未来发展的战略布局。

    其中,高端液态奶和婴儿配方奶粉都是伊利的高盈利品类,新增产能投产后对企业盈利能力将有很大提升。

    作为中国“液态奶时代”的开创者,伊利的液态奶业务一直是企业王牌之一,占总收入的78.86%。据了解,此次“液态奶生产基地建设项目”的新建产能将更多用于生产高端液态奶、高端常温酸奶等高增长潜力和高附加值产品,从而优化企业产品结构,进一步提升企业盈利能力。

    除了高端液态奶外,高毛利的奶粉业务也正在成为伊利新的增长点,2020年该业务同比增长28.15%。而通过募资加大奶粉业务资源投入,有利于深入挖掘伊利股份奶粉业务的成长潜力和盈利能力。

    除了支柱性业务的投入外,公告显示,伊利也拟投资“长白山天然矿泉水项目”,这很明显是加码健康产品、开创新的业绩增长点的战略布局;而在“数字化转型和信息化升级项目”、“乳业创新基地项目”上的投资,有利于伊利把握未来,推动全产业链创新并建立全产业链上整体的竞争优势,从而构筑企业未来长期竞争的壁垒,为其实现“全球乳业第一”目标奠定坚实基础。

    优化资本结构

    有利股东长期利益

    事实上,对伊利股份而言,此次非公开发行除了在业务布局上利好企业长期发展外,还有一个十分给力的益处,那就是将大幅降低企业的利息支出,有助于优化企业资本结构,增强资本实力和财务稳健性。

    好的企业往往善于利用“融资助力”,资本也更倾向于向好的企业集中。

    开源证券研究数据显示,1000亿元以上市值企业定增案往往具备更加领先的胜率与收益率。一方面,大市值上市企业基本面被市场认可,一方面,这些大市值企业又具备机构大资金的承接能力,成为A股扩容之下越来越稀缺的资源。

    显然,连续七年蝉联亚洲乳业第一、营收千亿元规模、市值超过2000亿元的伊利股份,具备这样的吸引力。

    可以看到,多年来,企业主要通过债务融资方式满足流动资金需求。但随着企业近年来业务规模快速增长及全球化布局加速,企业对流动资金的需求在不断增加。

    而在当前的宏观环境和政策下,伊利股份审时度势优选融资方式进行定向增发,一则可以为企业减少利息支出,直接提升利润水平,二则有助于企业控制债务规模,降低财务风险,增强其资本实力,长远看,对股东利益是一种增益。

(编辑 李波)

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