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本周三大指数持续缩量调整 机构建议关注半导体、新能源汽车、碳中和

2021-10-17 20:22  来源:澳门新浦京8455com 张颖

    本报记者 张颖

    本周宏观政策盘点

    1、10月16日出版的第20期《求是》杂志发表习大大总书记的重要文章《扎实推动共同富裕》。文章指出,加强对高收入的规范和调节。在依法保护合法收入的同时,要防止两极分化、消除分配不公。要合理调节过高收入,完善个人所得税制度,规范资本性所得管理。要积极稳妥推进房地产税立法和改革,做好试点工作。要加大消费环节税收调节力度,研究扩大消费税征收范围。

    2、国家统计局公布数据显示,受猪肉价格持续走低等影响,中国9月份CPI同比涨幅回落至0.7%;受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响,9月份中国PPI同比涨幅扩大至10.7%,创1996年10月份有记录以来新高。机构分析认为,预计四季度PPI会冲高再回落,10月份可能会是全年高点,但随后两个月会见顶回落。

    3、中国9月份金融数据出炉,M2同比增8.3%,预期增8.1%,前值增8.2%;新增人民币贷款1.66万亿元,预期1.9万亿元,前值增1.22万亿元;社会融资规模增量为2.9万亿元,预期3.24万亿元,前值2.96万亿元。中信证券表示,9月份信贷低于预期,维持四季度社融增速有望反弹的观点,支撑因素包括政府债券剩余额度较多、房贷投放节奏有望边际调整以及再贷款的逐步投放等。

    4、今年前三季度,我国外贸进出口总值28.33万亿元,同比增长22.7%。其中出口15.55万亿元,同比增长22.7%;进口12.78万亿元,同比增长22.6%。外贸进出口已连续5个季度实现同比正增长。海关总署表示,考虑到2020年外贸高基数的影响,今年四季度进出口增速可能有所回落,但我国外贸总体向好的趋势不会改变,全年仍然有望实现较快增长。

    5、证监会公布合格境外投资者可参与金融衍生品交易品种,新增开放商品期货、商品期权、股指期权三类品种,参与股指期权交易目的限于套期保值交易,自11月1日施行。后续将持续评估,推动适时开放更多品种,坚定不移深化资本市场对外开放。

    6、银保监会印发《银行保险机构大股东行为监管办法》,严格规范约束大股东行为,明确禁止大股东不当干预银行保险机构正常经营等。进一步强化大股东责任义务,统一银行保险机构的监管标准,明确股权质押比例超过50%的大股东不得行使表决权。

    本周(10月11日-15日)回顾与下周(10月18日-22日)展望

    1、本周回顾

    A股市场:本周(10月11日-10月15日,下同),A股三大指数震荡整理,涨跌不一。上证指数累计周跌幅0.55%,报3572.37点,深证成指周涨幅0.01%,报14415.99点,创业板指周涨幅1.02%,报3276.32点,两市成交额连续五日低于万亿元。

    从申万一级28个行业来看,本周有10个行业实现上涨,其中,汽车(5.03%)、电气设备(3.28%)、有色金属(3.16%)、银行(2.12%)等行业指数周涨幅均超2%。另外,公用事业、钢铁、建筑装饰等3个行业指数周跌幅均超4%。

    表:10月11日-10月15日申万一级28个行业情况:

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    制表:张颖

    港股市场:本周,恒生指数累计周涨幅达1.99%,报25330.96点;恒生科技指数周涨幅达1.81%,恒生国企指数周涨幅2.17%,报8966.37点。

    海外市场:本周,美国三大股指全线上涨,道指创逾一个月以来新高。道琼斯工业平均指数报35294.76点,累计周涨幅达1.58%;标普500指数报4471.37点,累计周涨幅达1.82%;纳斯达克综合指数报14897.34点,累计周涨幅达2.18%。

    欧股收盘全线上涨,德国DAX指数周涨幅达2.51%,法国CAC指数周涨幅达2.55%,英国富时100指数周涨幅达1.95%。

    亚太股市多数收涨。日经225指数报29068.63点,周涨幅达3.64%;韩国综合指数报3015.06点,周涨幅达1.99%。

    2、下周展望

    新股上市及申购:

    下周(10月18日-10月22日)将有4只新股上市。其中,富吉瑞、百普赛斯、亚康股份等3只新股将在周一分别登陆科创板和创业板。同益中将在周二登陆科创板。

    值得关注的是,百普赛斯是国内科研试剂龙头,其发行价高达112.50元/股,是今年以来第8只发行价超百元的新股,颇具“肉签”潜质。按112.50元/股的发行价计算,百普赛斯上市首日涨幅若能达到100%,单签盈利即可达到5.63万元;涨幅若能达到178%,单签盈利将超10万元。

    日前,安信证券发布研报称,百普赛斯的合理价格为203元-237元。据此计算,百普赛斯的单签盈利在4.53万元-6.23万元之间。

    根据新股发行安排,下周沪深两市将有8只新股申购。其中,创业板新股瑞纳智能和科创板新股成大生物值得关注,具有“肉签”潜质。此外,下周一精选层也将迎来2只新股申购,分别是大地电气、同心传动。

    表:下周(10月18日-22日)8只新股发行情况:

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    制表:张颖

    机构投资观点

    中信证券:政策缓解经济焦虑,市场流动性依然宽裕,投资者配置共识提升下,低位价值板块将领涨年末行情。首先,预计如期落地的数据将明确三季度经济运行处于阶段性底部的特征,而政策逆周期性增强托底下,四季度经济运行将边际改善。其次,协调性更强的保供稳价政策影响下,国内商品价格快速上涨得到控制,预计海外油价上行的动能也将趋缓,通胀将由生产端缓慢传导至需求端,对市场预期的扰动将逐步缓解。再次,四季度净流入明显的机构资金是重要的定价力量,市场流动性依然保持合理宽裕,而无论是增量入场还是存量调仓,资金在低估价值板块中更容易形成共识。另外,共同富裕的政策预期更明确,税收政策是近期关注焦点。

    国泰君安:指数短期有望延续反弹。欧美股市普遍回暖,有利于提升市场风险偏好。随着新能源汽车、光伏、锂电池等板块龙头股的持续活跃,市场人气有望逐步复苏。指数目前位置下跌空间有限,市场经过连续缩量蓄势之后,后续上攻有望开启。操作上,建议继续关注三季报业绩环比提升品种。伴随三季报业绩预告披露完毕,业绩高增方向日渐明晰。继续看好受益碳中和战略的新能源汽车、光伏、锂电池等新能源板块,可重点关注三季报比提升品种。另外煤炭、有色、化工等周期板块近期跌幅较大,后续有望出现修复性反弹。

    海通证券:截至10月15日,披露2021年三季报业绩预告及快报的企业共1099家(预告1089家+快报10家),披露家数占比约为24%。以披露预告/快报的企业为样本,发现A股2021年前三个季度归母净利润累计同比增速依旧保持高增长,即A股正处在盈利上行周期,业绩将保持高增长。

    川财证券:当前指数的回落主要来自两个方面,一方面是因为当前经济数据从“过热”向“滞胀”过度,周期品种回落;另一方面则是美国债务上限、缩减购债等一系列问题使得全球资金风险偏好下滑所致。但当前对于市场不宜过度恐慌,四季度国内货币政策预计仍然维持相对宽松的局面,建议更多关注整体涨幅较小、估值合理、业绩稳定的方向,如:金融、能源、种植等方向。

    国盛证券:受国内经济数据以及全球通胀预期升温的影响,本周三大指数持续缩量调整,盘面整体凝聚性较差。如指数盘中大幅反弹,短线建议逐步兑现获利筹码,落袋为安,静待市场情绪转暖。后市需重点关注两市成交量能否放大,或将有效推动指数持续上攻。而市场即将进入三季度报密集披露时段,业绩有较高增长预期的板块个股,或更受资金关照,可积极逢低布局。操作上,宜重在把握个股高抛低吸的节奏,可在控制仓位的前提下,关注半导体、新能源汽车、碳中和等板块的布局机会,或为当前行情下不错的选择。

    东北证券:当前成长和周期的盈利相对优势短期难改变,估值、情绪指标处于中性水平,短期内发生大级别的行业风格切换的可能性较小。新能源和电子短中期均处强产业周期内,周期品价格在“双碳”目标下供需错配支撑力较强;而消费受散点疫情影响持续低迷;故当前成长、周期盈利相对优势难改变。

    3、债券市场

    本周,债市表现整体不佳,十年国债已经临近3.0%关键点位。周一开盘,债市遇基本面利好不涨反跌,直接原因包括降准预期有所落空、美债利率走高、大宗表现强势等。周二到周四,债市情绪延续谨慎、收益率以震荡为主,期间公布的数据出口表现亮眼、社融数据如预期偏弱、PPI创新高但向CPI传导仍弱。周五,金融统计数据发布会上央行官员的发言重燃货币政策绕过宽货币而宽信用的担忧,债券收益率快速上行。全周来看,十年国债、国开利率较前一周明显上行,分别录得2.99%(21国债09)和3.29%。

    美债收益率多数上涨,3月期美债收益率涨0.51个基点报0.051%,2年期美债收益率涨3.68个基点报0.407%,3年期美债收益率涨5.96个基点报0.702%,5年期美债收益率涨7.47个基点报1.131%,10年期美债收益率涨5.74个基点报1.574%,30年期美债收益率涨2.70个基点报2.044%。

    4、外汇

    本周五,纽约尾盘,美金指数跌0.02%报93.97,非美货币多数上涨,欧元兑美金涨0.03%报1.1600,英镑兑美金涨0.55%报1.3749,澳元兑美金涨0.04%报0.7419,美金兑日币涨0.5%报114.25,美金兑瑞郎跌0.05%报0.9231,离岸人民币兑美金涨14个基点报6.4345。

    5、大宗商品

    本周,COMEX黄金期货涨0.61%,COMEX白银期货涨2.84%。金价周五下跌,因美债收益率反弹,且美国9月份零售销售意外增加,削弱了黄金的避险吸引力。

    本周,美油11月合约涨4.17%,报82.66美金/桶,期间,一度创出近7年来最高收盘价,有分析指出,原油价格上涨有可能导致通胀压力加大。布油12月合约涨3.07%,报84.92美金/桶。美油期货连续第八周上涨,为2015年以来最长连涨纪录。

    本周五,伦敦基本金属集体上涨,LME铜涨2.31%报10215美金/吨,LME锌涨8.26%报3820美金/吨,LME镍涨3.14%报19900美金/吨,LME铝涨1.86%报3175美金/吨,LME锡涨1.33%报37415美金/吨,LME铅涨1.3%报2330美金/吨。本周,LME铜累计周涨幅9.12%,LME锌周涨幅21.23%,LME镍周涨幅3.53%,LME铝周涨幅7.05%,LME锡周涨幅3.48%,LME铅周涨幅4.91。

(编辑 上官梦露)

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